[경제/용어] 흥국생명 사태에서 궁금하게 된 신종자본증권이란?

최근 흥국생명 신종자본증권 콜옵션 미행사로
채권시장의 신뢰도가 하락하였다는 기사들을
보았습니다. 그리고 흥국생명뿐만 아니라
다른 곳들도 똑같은 사태가 벌어지는 것 아니냐는
공포로 자금 확보에 큰 어려운 상황이라고 합니다.

여기서 신종자본증권이 의미하는 바가 무엇인지
알아보았습니다.

신종자본증권이란?

주식과 채권의 중간적 성격을 가지면서
자본 안정성 요건을 충족하여 금융감독당국이
자본금으로 인정하는 증권

특징으로는 만기제한이 없고, 배당 이자의 지급
의무가 없고, 상환 우선순위가 낮다.

만기제한이 없다는 내용을 살펴보니
만기가 30년 이상이거나 영구채인 경우가
대부분이기 때문입니다. 단, 5년 조기상환 옵션이
있습니다.

발행자의 재무상태에 따라 배당 또는 이자지급이
정지될 수 있는 Trigger 조항을 계약 상에
언급하고 있는 것이 일반적입니다.

상환 우선순위가 다른 다른 채권보다 낮기 때문에
자본금으로 인정이 되고 있습니다. 단, 보통주
보다는 높습니다.